建投华文推出的《中国传媒投资发展报告（2019）》于7月9日在京发布，报告认为，5G技术是文化产业在2019年最大的主题性投资机会。内容端，5G推动内容演变形态越来越富媒体化，用户内容需求和消费将持续高增长，尤其在游戏、视频等领域；渠道端，5G环境下有望出现新的流量平台。

在2018年中国文化传媒投资市场细分领域方面，报告称，2018年全年，文化传媒行业获得VC/PE融资规模111.22亿美元，较2017年增长超2倍，达到近5年来融资规模最高值，其中媒体网络、网络视频、影视音乐三个领域吸引了84.97%的资本，短视频成为国内外风头最盛的投资领域。

与此同时，虽然并购融资案例数量下滑，但受到阿里巴巴、阅文两笔大额交易案例影响，2018年文化传媒行业完成并购规模不降反升。2018年文化传媒行业无境内上市案例，仅4家企业境外实现IPO，全年仅发生4起定增公告事件，且无一起通过。

对于2019年中国文化传媒产业投资趋势，报告认为，版权保护为内容付费打下良好的基础，内容付费依然是文化传媒领域增长确定性最高的领域；出版企业具有良好的发展前景，国有出版上市公司是国家重点政策扶持的对象，我国在校人数的起底回升以及书号收紧将带动教材教辅业务营收增长，纸张价格进入下行通道有望提升出版企业整体毛利率水平。

在投资风险方面，报告认为，国民收入增速如不及预期则会带来一定程度消费增速放缓、消费意愿降低，影响行业整体增长和利润率；传媒行业政策监管趋于细化、具体化的趋势，行业可能面临政策层面较大不确定性；同时商誉高企是传媒行业前几年大并购浪潮下的后遗症，在板块净利润增速下行的条件下，需提防商誉减值风险的暴露。

来源：中国证券网